Investment_T_A01巴菲特的迪斯尼

My_investment_thinking_ANNEX01 关于巴菲特的迪斯尼

以下是引用部分：
在 1995 年的投资人公开信当中，沃伦·巴菲特提起这个投资故事，他在 1966 年以 31 美分的价格买入迪士尼股票，然后在 1967 年，也就是不到一年之后，他就以 48 美分的价格将迪士尼股票卖了出去，当年斩获了差不多年化 50% 的盈利…… 而后的三十来年时间里，他就只能那样眼睁睁地看着迪士尼股票价格一路上涨到 1995 年的 13 美元。到了 2019 年 10 月，迪士尼股票的价格大约为 129 美元，相当于在 1995 年价格的基础上又翻了差不多 10 倍……
故事并未结束。到了 1995 年，巴菲特帮助迪士尼收购了自己持股的资本城 ABC（Capital Cities/ABC），再一次间接获得了 3.6% 的迪士尼股份！可是呢，不到三年之后，他再一次卖掉了所有迪士尼股份…… 有人算过，如果巴菲特至今（2019）依然持有这总计 8.6% 的迪士尼股份的话，那么这些股份约值 210 亿美金，并且会因此获得另外 15 亿美金的分红。
当然，沃伦·巴菲特的这个故事并不能证明他真的就失败了。毕竟，两次卖出迪士尼股票之后，他并没有把那些钱消费掉，而是继续践行他自己的投资策略，所以，沃伦·巴菲特事实上并没有真的损失 225 亿美金，因为他最终用 55 年累计获得了 25% 多一点的年化复合回报。过去 53 年里，在不计拆分和分红的情况下，迪士尼股票给投资人带来的年化复合回报率也超过 19%，若是算上所有拆分、算上全部分红，迪斯尼股票的年化复合回报率的确超过了沃伦·巴菲特的 25%· —— 虽然如此算下来，沃伦·巴菲特也许确实有损失，但实际上并没有人们想象得那么多。