FTX爆雷那天，全球币圈投资者都傻眼了。一个估值320亿美元的交易所，说倒就倒，80亿美元客户资金人间蒸发。SBF这小子居然敢挪用客户的钱去买豪宅、开游艇派对，还给政客送钱。

但这只是冰山一角。真正可怕的是，几乎所有中心化交易所都在玩同一个游戏——用你的币去放高利贷，然后在账本上给你记个数字。说白了，其实，他们是有可能在偷偷印BTC的。

有些人可能以为，BTC的特点就决定了不能超发，比如，固定数量，每一年增长速度是固定的，总量有上限等等。但他要是学过部准制度，就会明白，任何货币，包括黄金，都是可以超发的。因为你把币存进了交易所，这就等于是存进了一家银行，这个币实际上不在你手里了。

这套把戏其实不新鲜。有经济学家早就把银行这种玩法看得透透的，直接骂它是”系统性欺诈”。现在币圈把这套搬到了数字世界，而且玩得更狠。用部分储备银行制度的话，那就可以直接定义为”伪造”——没错，就是造假钞的那个伪造。